Folha de S. Paulo
22/04/2013 - 10h49
DA REUTERS
As ações da Kroton e da Anhanguera disparavam na manhã esta segunda-feira, após terem anunciado um acordo de R$ 5 bilhões em que a primeira vai incorporar a segunda em uma operação envolvendo ações.
Às 10h27, a ação da Kroton saltava 11,33%, para R$ 27,74, e a da Anhanguera disparava 9,52%, para R$ 37,40, na Bovespa. Ambos os papéis não fazem parte do Ibovespa, principal índice de ações da Bolsa brasileira, que caía 0,34% às 10h45.
Hoje pela manhã, a rede de ensino privado Kroton Educacional anunciou um acordo para incorporar a Anhanguera Educacional. Segundo os termos do acordo, a Kroton irá adquirir todas as ações da Anhanguera, considerando a relação de troca de 1,364 ação ordinária da Kroton para cada papel da mesma classe da Anhanguera.
A Kroton vai emitir 198.763.627 novas ações para incorporar a Anhanguera. Com a ação da Kroton encerrando a sexta-feira cotada a R$ 25,14, o valor da transação é estimado em R$ 4,99 bilhões.
A operação ainda está sujeita à aprovação do Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) e foi concordada por unanimidade pelos conselhos de ambas as companhias.
ESTRATÉGIA
O negócio confirma a estratégia da Kroton de mirar aquisições de grande porte.
No início deste mês, o presidente-executivo da empresa, Rodrigo Galindo, disse à agência de notícias Reuters que daria prioridade a aquisições de instituições de grande porte voltadas ao ensino presencial e localizadas nas regiões Norte, Nordeste e Centro-Oeste e que tais aquisições seriam financiadas com emissão da dívida.
O movimento ocorre em meio a um ambiente aquecido para o segmento de educação no país. Recentemente, a Abril Educação, empresa também agressiva em aquisições, anunciou a compra das escolas de línguas estrangeiras Wise Up por R$ 877 milhões.
COMPOSIÇÃO
Após a conclusão da incorporação da Anhanguera, o controle da nova companhia permanecerá disperso, com a Kroton detendo a parcela majoritária de 57,48% da nova empresa formada. A companhia seguirá listada no segmento Novo Mercado da BM&FBovespa.
No quarto trimestre do ano passado, a Kroton viu sua receita líquida disparar 85% ante 2011, para R$ 365 milhões, após as aquisições da Unopar e da Uniasselvi.
Para 2013, a empresa estimou, antes da incorporação da Anhanguera, receita líquida de R$ 1,75 bilhão --24,5% acima do resultado do ano passado.
TAMANHO
Segundo o comunicado desta segunda-feira, a combinação de Kroton e Anhanguera criará uma companhia com receita bruta de R$ 4,3 bilhões em 2012.
Juntas, elas têm mais de 800 unidades de ensino superior e 810 escolas associadas, em todos os Estados do país, somando cerca de 1 milhão de alunos nos segmentos de educação superior e profissional e outras atividades associadas à educação.
Em 2011, o país tinha 6,73 milhões de alunos matriculados em cursos de ensino superior presenciais e a distância. Deles, 4,96 milhões eram alunos da rede privada e 1,77 milhão da rede pública, segundo o Censo da Educação Superior do Inep (instituto de pesquisas do Ministério da Educação).
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